山寨币季何时开始？美联储降息助推比特币上涨，但以太坊仍落后

•   美联储降息 25 个基点后，比特币价格今日接近 117,000 美元，整体加密货币市场小幅走高。

  
  

•   比特币的主导地位将会上升，而只有在 ETH 确认突破后，才有可能跟进。

  
  

  这加密货币市场今日小幅走高美联储宣布降息25个基点后，风险资产市场乐观情绪升温。比特币今日价格约为11.7万美元，以太坊则稳定在4600美元附近。加密货币市值总体小幅上涨，主要涨跌互现，但走势稳定。

  分析师指出，在 ETF 资金流入和宏观宽松政策的支持下，短期基调是积极的，但交易员仍需保持谨慎，等待明确的触发因素来开启牛市周期的下一阶段。

  加密货币分析师本杰明·考恩将当前周期描述为“我们见过的最无聊的牛市之一”。他强调了为什么历史表明2025年10月可能对比特币具有决定性意义，因为周期顶部可能在10月至12月之间形成。

  考恩解释道：“通常情况下，周期会在减半后的第四季度结束”，他指的是 2013 年、2017 年和 2021 年的峰值。

为什么的季节还没有到来

  尽管上涨的呼声越来越高，但考恩强调，时间表被误解了。

  “先是比特币转向 ETH，现在又回到了比特币。现在对市场行情的预测还为时过早，”他说道。

  据他所说，真正的季节，就像 2017 年末和 2021 年那样，需要以太坊突破并保持历史高位. 在 ETH 收复其 21 周 EMA 并反弹至持续高位之前，市场仍将由比特币主导。

十月是比特币月

  Cowen 指出了一个一致的历史趋势：比特币的主导地位在 9 月份触底，并在 10 月份大幅上升。

  他表示：“比特币的主导地位通常会在 9 月份发生逆转，然后在 10 月份爆发式增长。”他补充说，这种模式强化了未来一个月由比特币驱动的前景。

机构驱动，零售仍然缺失

  这一周期的另一个显著特征是缺乏零售狂热。

  “散户真的不在乎……我们和四年前一样，都是同样的投资者。这个周期更多的是由ETF驱动，由机构驱动，”Cowen观察到。

  尽管华尔街资本推动了比特币的上涨，但小型交易商仍保持谨慎，仍在等待的利润。

第四季度策略：保守配置

  展望未来，Cowen 建议采取注重风险调整回报的保守配置：

  他说：“比特币约占 83%，以太坊约占 17%，比例约为 80/20。”

  他预计比特币在短期内的表现将优于，而以太坊只有突破持续的新高才能占据领先地位。

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常见问题解答

  真正的旺季需要以太坊创下并保持历史新高。目前，市场主要由比特币主导，受机构投资者兴趣和ETF资金流入的推动。

  机构资本，尤其是来自新比特币ETF的资金，是本轮牛市的主要驱动力。这与以往的牛市周期不同，以往的牛市周期更多是由散户投资者推动的。

  缺乏散户炒作和反弹使得这一周期受到抑制，由机构 ETF 投资而非普遍狂热推动。